Laissez-moi vous poser une question : avez-vous déjà suivi aveuglément une prévision d’expert pour constater ensuite qu’elle était catastrophiquement fausse ? Vous n’êtes pas seul. De réelles études montrent que les experts financiers se plantent bien plus souvent qu’ils ne réussissent. Pire : certains prédisent comme un jeton lancé en l’air.
Statistiques : l’illusion létale de l’expertise
- Une étude de Wealth Management montre que, pour les prévisions de marché, l’exactitude est “pire qu’un simple pile ou face” : à peine ~47 % de bonnes prédictions en moyenne.
- Autre évaluation des price targets : seulement ~30 % sont justes.
- Sur 70 pays, excès d’optimisme des analystes : +25,3 % en moyenne.
- Un autre papier souligne l’hyperconfiance et l’effet “herding” : ils se copient plus qu’ils ne trouvent la vérité.
- Reuters : confiance moyenne 53 % mais précision réelle 23 %.
- New York Fed : plus les prévisionnistes regardent loin, plus ils deviennent confiants et plus ils ont tort.
CFA : légende ou relique ?
Le CFA est perçu comme le Saint-Graal de la finance traditionnelle. Certes, il reste rigoureux, mais il date des années 1980 et reste centré sur la finance classique. Peu tourné vers les nouveaux modèles et innovations, il est jugé par beaucoup comme inadapté à ceux qui veulent réellement atteindre la liberté financière.
Le problème est que ce titre fait souvent autorité et les personnes qui le brandissent peuvent se permettre de raconter n’importe quoi sans remise en question.
Anéctode intéressante, un académicien très connu appelé Burton Malkiel a mené des études sur la fiabilité des experts et est arrivé à la conclusion suivante:
« Un singe les yeux bandés lançant des fléchettes sur les pages financières d’un journal pourrait constituer un portefeuille aussi performant que celui choisi par des experts. »
Engager un singe serait sans doute moins coûteux que nos experts blindés de diplômes :)
Une autre citation que j'aime bien nous vient de l'investisseur de légende Warren Buffett:
« Wall Street est le seul endroit où des gens qui arrivent en Rolls-Royce demandent des conseils à ceux qui prennent le métro. »
Anecdotes personnelles : le meilleur antidote à l’arrogance des experts
Je me souviens de deux occasions bien particulières où j’ai observé de près des experts émettre des prédictions qui se sont révélées 100% fausses.
À l’Université de Genève, un de mes professeurs prédisait un pétrole au-dessus de 100 $ le baril. Résultat : il est tombé sous la barre des 20 $ la semaine même quand il avait publié ses prédictions dans le journal local. Modèles élégants, mais catastrophiquement faux.
En 2022, un expert assurait que l’inflation porterait les actions tech et les cryptos. Résultat : crash massif de Meta, du Bitcoin et du secteur tech en général, c'est-à-dire exactement l'inverse de ses prévisions. Nassim Taleb ne dirait pas mieux : les cygnes noirs écrasent les modèles linéaires.
La leçon que je souhaite partager avec vous :
- Ne suivez plus les experts comme des oracles (ni la presse financière d'ailleurs).
- Construisez une stratégie et tenez-vous-y.
- Choisissez l’immobilier : revenu locatif stable, concret, indépendant des aléas des marchés.
Pourquoi tant d’experts foireux ?
Pour être tout à fait honnête avec vous, je n’ai aucune réponse sourcée à cette question mais je peux vous partager mon ressenti personnel. Les experts ont passé des années à étudier et sont hautement rémunérés. Il serait donc très mal vu qu’ils disent simplement : investissez régulièrement et ne faites rien d’autre, laissez les intérêts composés faire leur job. Pour justifier leurs positions et leurs chèques, ils sont obligés d’apporter une « plus-value », ce qui donne des prédictions totalement tirées par les cheveux mais qui leur donne un air si intelligent et si respectable.
Leurs analyses sont très dommageables car elles nourrissent ce que j’appelle, « l’illusion de l’action ». Il s’agit de l’illusion qu’ont les investisseurs qu’ils doivent absolument faire quelque chose pour améliorer leur rentabilité. Cela est très courant chez les investisseurs en bourse qui sentent qu’ils doivent être en permanence en train d’exécuter des transactions. Cette illusion mène à des frais de transaction très élevés et ironiquement à des pertes.
Je ne le répèterai jamais assez : la meilleure stratégie d’investissement est de se tenir à sa stratégie, d’investir régulièrement et de ne rien faire d’autre et surtout ne pas écouter les experts.
Votre prochain geste ?
Prenez le contrôle. Abandonnez les prédictions douteuses et embrassez la puissance d’une stratégie immobilière éprouvée.
Car il y a une chose que les experts ne pourront jamais contredire, c’est que les prix de l’immobilier ont augmenté de façon stable et que la demande restera forte pendant encore des décennies au moins.
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